Зовнішнє фінансування

Зовнішнє фінансування – неминуче явище для бізнесу, що розвивається. Настільки ж обов’язковою є й ПРОЗОРІСТЬ, яку компанія повинна демонструвати партнерам. Щодо боргових інструментів фінансування, ступінь необхідної прозорості є відносно невисокою, оскільки позикодавці захищені заставними зобов’язаннями компанії. Іншою є ситуація з акціонерним фінансуванням – через приватну (private placement) або публічну (public offering) пропозицію частки у власності компанії зовнішнім інвесторам. Вимоги до прозорості тут вищі. Причини простi – стаючи міноритарними співвласниками компанії, тобто не маючи прямого впливу на управління бізнесом, інвестори хочуть бути впевненими, що їх права як акціонерів будуть захищені відповідно, що компанія вчасно, відкрито і чесно інформуватиме їх про всі істотні події. Слід зауважити, що ці вимоги є набагато вищими щодо публічної пропозиції акцій. Це пояснюється тим, що введення в оману приватних інвесторів у випадку приватного розміщення зачіпає обмежене коло інституційних інвесторів і загрожує втратою іміджу лише для тієї компанії, у яку вони вклалися. Дезінформація ж акціонерів публічної компанії зачіпає набагато ширше коло осіб, у тому числі індивідуальних інвесторів, і підриває довіру до всього фондового ринку – основного інвестиційного інструменту у всіх розвинених економіках. Тому постійне збільшення прозорості – це неминучість розвитку фондових ринків багатьох країн світу.